はじめに

Cyrte Investments は 2002 年より、市場平均を上回る利益を達成してきました。その背景にあるのは、飛躍的な技術進歩と経済力の推移をバックに成功を収める企業に焦点を当て、そうした企業への投資を推し進めてきた戦略 (いわゆる集中投資戦略) です。当社独自の理念に裏打ちされた、長年にわたる投資戦略はただひとつ。それは、「日常生活におけるテクノロジーの導入を背景に、消費行動の変化から利益を上げている上場会社と未公開 (非上場) 会社に投資すること」にあります。

Cyrte の理念では、自己資本利益率を左右する最も重要な要因として、可処分所得とグローバルウェルスの再配分を位置づけています。当社は従来より、可処分所得の再配分に著しい変化が訪れることを予測してきました。社会経済開発が引き金となり、人々のライフスタイル、購買行動、そしてエネルギーの消費方法が変化しつつあります。

私たちは、「ヘゲモニーサイクル」と「イノベーションサイクル」を通じて、可処分所得の分析と再配分を進めています。「ヘゲモニーサイクル」とは、農村社会から大量消費社会へと国が発展するにつれ、その政治権力や経済力も構造的に変化することを表現する言葉です。この結果、世界中で (消費者) 財産の再配分が促進されます。一方、「イノベーションサイクル」とは、新技術の出現によって、可処分所得の配分方法に及ぶ影響を表す言葉です。

現在、消費行動に一番の変化をもたらしているテクノロジーは、インターネットと言えるでしょう。私たちがインターネット関連技術の開発企業や利用企業への投資を積極的に進めるのは、そのためです。代表的な開発企業として電気通信事業者やデータセンター、そして利用企業としてソーシャルネットワークやゲーム、メディア会社などが挙げられます。

投資プロセス

当社では、ビジネスアナリスト、マクロエコノミスト、そして社会学や政治学の専門家から成る投資チームが、投資候補を洗い出します。その上で、先進市場と新興市場の両方を対象に、技術進歩に伴う個人消費の動向を調査、予測し、それに応じて決定を下します。

ポートフォリオの構築には「ファンネルアプローチ」を採用しています。まず、技術的、社会経済的、政治的動向を歴史的・予測的な観点から評価し、投資のテーマを打ち出します。投資テーマの作成にあたっては、外部シンクタンクである FreedomLab Future Studies と緊密に連携していきます。来るべき変化の兆候を探るため、同社のフューチャリストが、業界関係者や研究者から成る「インスピレーション委員会」 (Board of Inspiration) と情報交換を行います。

次に、特定の地域、国、セクターに焦点を当て、こうしたテーマをもとに長期的な投資機会を見極め、テーマに合致する企業を模索していきます。当社では、急速な成長を実現できる優秀な経営陣のもと市場をリードするトップ企業、あるいは水面下で進む戦略や未知の可能性を秘めた戦略を持つ企業に目を向けています。

投資商品

Cyrte は投資家の皆様に対し、上場会社と未公開(非上場)会社のいずれにも投資できる柔軟なソリューションを提供しています。ロングオンリー型の上場株式投資として 3 種類のテーマ別アクティブファンドを、そして公開株および未公開株投資として 1 種類のファンドをご用意しております。Cyrte Global Fund は、世界中のインターネット関連上場企業を対象に、独自のテーマ別投資法で幅広い銘柄に容易にアクセスできるオープンエンド型ファンドです。この他に、独自の方法で南米とアフリカの企業に投資できる Cyrte Latin America Fund と Cyrte Africa Fund があります。

こうしたファンドに加え、SPV (Special Purpose Vehicle、特別目的事業体) や PIPEs (Private Investments in Public Entities) を通じて、特定の投資アイデアに参加できる機会も提供しております。オープンエンド型ファンドに代わる手段として、個別運用型のマネージドアカウントもご利用いただけます。

Cyrte Private Equity では、未公開株投資を運用いたします。柔軟性の高いアプローチを通じて取引を構築することで、リードインベスターとしてマネジメントバイアウトに関与したり、戦略に基づきマイノリティインベスターとして出資を行ったり、成長資金を提供したりしています。

当社の沿革

Cyrte Investments は、オランダのメディア起業家ジョン・デ・モルのファミリーオフィス (資産管理会社) として設立されました。同氏が率いる Endemol 社は、テレビ番組「ビッグブラザー」に代表されるリアリティ番組のコンセプトを初めて考案した企業として知られています。2006 年には、オランダの公的年金基金 PGGM が主要株主となりました。2007 年には、ジョン・デ・モルの持分をオランダの保険会社、Delta Lloyd (ヨーロッパの保険会社グループ Aviva の一部門) が取得しました。この取引をきっかけに、Cyrte は小規模なファミリーオフィスから組織化された投資会社へと成長を遂げます。当社は、オランダ・アムステルダムにほど近い、ナールデンにオフィスを構えています。